界面新闻记者|郭净净

蹭营业航天热门见识近半年后，巨力索具（002342.SZ）终遭“反噬”。5月15日晚，公司袒露因涉嫌信披误导性论述违法违纪，证监会于5月13日对其负责立案访问。

5月18日，巨力索具封死一字跌停板。“公司会积极准备材料、配合证监会访问，目下关连访问还莫得领路。”公司关连东谈主士对界面新闻记者示意。

记忆起来，巨力索具自2025年12月1日“自爆”涉足营业航天业务后，到5月15日其股价已累涨168%，市值一度超200亿元。这期间，公司所有收到16个涨停板、4个跌停板，并所有25次登上A股龙虎榜。

界面新闻发现，巨力索具的这波炒作行情，领先由机构、游资轮替爆炒，随后量化“杀入”联动，“诱”得10万散户涌入。

蹭热门爆炒：机构、游资、量化等轮替上阵

巨力索具这波行情从旧年12月初始酝酿。

12月1日，巨力索具在互动平台报恩投资者时自称“为航天事迹合作伙伴”。

12月17日，公司明确称，其在营业航天范畴为国内可回收火箭提供了居品赈济，居品应用到国内首个可回收拿获臂的坐蓐等。

12月18日，公司在互动平台进一步示意，其“在航天范畴的合作深度与广度在持续晋升，居品已系统性应用于多个航天工程神色。”并称“公司正积极将期间上风蔓延至营业航天前沿范畴，且已为国内可回收火箭提供了包括拿获臂安设、西宾拉索安设等要害居品赈济”。

12月18日、12月29日公司发布《投资者关系步履记载表》连接说起上述信息。

领先，市集对巨力索具开释出来的上述信息并未有反映。直到旧年12月24日，巨力索具这波行情初始“爆发”，股票日成交量突增至10亿股级别以上，日换手率初始超10%。

1月8日、9日及12日、13日，巨力索具连收4个涨停板。龙虎榜显现，著明游资“消闲派”的常用席位国泰海通证券宜昌沿江正途于1月8日至12日贯穿三个走动日买入1.51亿元，踏进买入榜第别称；东亚前海证券苏州分公司、吉利证券杭州晨曦路、申港证券四川分公司等席位位列买入前五席位。这期间，两个机构专用席位和一个深股通专用席位捏紧“出货”。

前三个走动日，巨力索具的日换手率不算高，分离是18.34%、2.7%、1.7%。尤其是1月9日、12日这两天，该股票一初始即封死涨停板，分离唯有2576.89万股、1621.77万股达成成交。

到1月13日，巨力索具涨停板掀开，数十亿资金涌入，当日走动额48.24亿元，日换手率39.34%。

1月13日龙虎榜显现，“买入榜一哥”国泰海通证券宜昌沿江正途连接买入超1亿元，市集着名的量化席位国信证券浙江互联网分公司净买入2863.18万元，游资席位国泰海通证券上海浦东新区海阳西路净买入约3000万元。于前几日净买入超5200万元的东亚前海证券苏州分公司净卖出超6800万元，吉利证券杭州晨曦路净卖出超3800万元。

两个机构专用席位中，一个净买入超3400万元，一个净卖出超6000万元；深股通专用席位净卖出约134万元。

1月14日，资金连接涌入巨力索具，当日成交额近45亿元，日换手率34.21%。龙虎榜显现，这一天，散户聚首的席位东方资产证券昌齐两江正途踏进买入榜，净买入1058.73万元，华源证券武汉分公司、国信证券浙江互联网分公司也分离净买入约2100万元。

前期的游资则大举出货：国泰海通证券宜昌沿江正途、国泰海通证券上海浦东新区海阳西路大手笔卖出超1.6亿元、超3850万元；深股通专用席位净买入约200万元，两个机构专用席位中一个净买入3285.44万元、另一个净卖出2083.14万元。

1月15日、16日及19日，散户大齐涌入，东方资产证券拉萨合营路第二、东方资产证券拉萨合营路第一踏进买入前五大席位之列；游资连接出货。

如斯，行情第一阶段，游资国泰海通证券宜昌沿江正途完成“主力”任务，期间异动净卖出2422.55万元。

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图片：巨力索具异动期间国泰海通证券宜昌沿江正途走动情况

“故事”连接，被行情软件标注为新“一线游资”席位的国泰海通证券武汉紫阳东路“接棒”成为新“主力”，于巨力索具异动期间11次上榜，净买入2.8亿元。

图片：巨力索具异动期间国泰海通证券武汉紫阳东路走动情况

关于巨力索具上述信息，市集并非莫得疑虑。自1月14日起，不绝有投资者在互动平台追问公司波及营业行业业务收入、订单等具体情况，巨力索具在互动平台等公开渠谈避而不谈。

2月4日起，市集传出巨力索具的“小作文”包括“中标海南4.58亿元可类似使用火箭海上回收系统神色”“营业航天业务已达成订单限度化落地，末端2026年2月累计手持国度级订单+营业订单超6.8亿元，订单排产已至2026年第三季度”等。

“小作文”透顶引爆巨力索具行情。2月5日至11日，该公司日走动额一度超82亿元，日换手率看护40%足下，并一度在2月6日达到42.45%（仅次于2010年1月26日首日上市时的55.41%）。这是巨力索具自2010年上市以来的最高光期间。

巨力索具2月12日在监管督促下才判辨“小作文”是作假信息，明确称“未签署过4.58亿的海南神色，亦不存在在手订单累计卓越2亿的情况”。据袒露，公司2025年在营业航天范畴取得订单累计额996.51万元，且在2025年可阐述收入额更小，占比低于0.5%；2026年头至袒露日取得营业航天订单累计额128.65万元，金额占等到对公司筹管事迹影响均很小。

上述判辨给巨力索具的热炒降了火，2月12日、13日公司股票贯穿一字跌停。2月12日到3月30日，巨力索具股价回落超30%。

但3月31日，主力再次转头，“带头老迈”国泰海通证券武汉紫阳东路“扫货”净买入超1.5亿元，国泰海通证券北京知春路、国泰海通证券湛江万豪世家也净买入近7800万元，机构专用席位连接出货。

4月1日，2026世界杯竞猜(中国)官网散户聚首杀入，东方资产证券拉萨合营路第一/拉萨东环路第一/山南香曲东路三个席位聚首出目下龙虎榜买入前五名，国泰海通证券武汉紫阳东路、国泰海通证券北京知春路、国泰海通证券湛江万豪世家均大笔出货。

4月后，机构、游资等主力资金加速出货节拍。Choice数据显现，4月1日至5月15日，巨力索具获主力资金累计净流出6.19亿元。

仅就龙虎榜统计下来，从本年1月8日到5月8日巨力索具贯穿异动期间，机构专用席位上榜次数以65次居首位，买入35次、卖出30次；排第二的深股通专用买入、卖出持平，均为23次。

量化席位国信证券浙江互联网分公司所有26次出现巨力索具龙虎榜中，当作买方、卖方的次数分离是15次、11次。此外，各个游资席位也在行情各个阶段箝制出现。

控股鼓舞、实控东谈主“精确”套现

到本年3月底，巨力索具的鼓舞户数已从2025年底13.47万户增至23.51万户，净增10.04万户。2026年一季报显现，巨力索具前十大流畅鼓舞发生大变动，上海步润尊享1号私募基金、QFII巴克莱银行踏进第3、第10位，分离持股4800万股、554.57万股；被市集合计高度关联的著明牛散白万珍、伍兴以1092.34万股、555万股分离参加十大鼓舞之列。

上海步润尊享1号私募基金所持股份于本年2月9日从巨力索具控股鼓舞巨力集团完成过户。旧年11月27日，巨力集团将所持4800万股契约转让给上海步润尊享1号私募证券投资基金，转让价6.48元/股，走动总价3.11亿元。过户后，巨力集团持股比例从20.14%下降至15.12%。

在巨力索具这波行情里，控股鼓舞巨力集团及实控东谈主杨建忠等多年来的股权质押的压力得以获胜处置。

界面新闻了解到，巨力索具的收入限度从2010年上市初的14.46亿元增至2025年的25.7亿元，但归母净利润多年犹豫盈亏线，2023年、2024年贯穿赔本1054.07万元、4681.07万元，2025年盈利1743.64万元，2026年一季度其归母净利润同比跌38%。

巨力索具资金压力逐年攀升。到2026年3月31日，该公司领有货币资金5亿元，账上应收单据及应收账款超14亿元，同时总欠债增至29.86亿元，包含流动欠债24.51亿元。

事迹持续恼恨，巨力索具股价自2017年6月后持续低迷，2019年至2024年犹豫4元/股荆棘。

股价下滑，给巨力索具正在进行的股权质押带来更多压力。界面新闻了解到，自2011年头始，为补充流动资金等，巨力集团及杨氏眷属持续进行股权质押融资步履，此前均能定期解押。但从2018年头始，巨力集团不得不进行屡次补充质押及缓期操作。

到2019年，巨力索具一度跌破3元/股。这年12月，巨力集团对中银国外证券从2018年2月初始质押的1690.84万股股份进行质押缓期，期间还两次补充质押809.16万股、600万股，关连股份尔后再缓期至2020年5月、2020年12月、2021年2月。巨力集团对中信证券从2019年5月初始质押的3200万股缓期至2022年5月，对海通证券从2020年7月进行质押融资的5056万股贯穿缓期至2022年7月、2023年7月、2024年8月、2024年12月，对中银国外证券从2022年8月质押的2320万股缓期至2024年8月、2025年8月，对向中信证券质押的2234万股缓期至2025年5月、2025年11月、2026年5月。

杨建忠同步关连缓期动作：将向中国星河证券从2021年8月初始质押的2500万股缓期至2023年8月，将对东北证券从2024年3月初始质押的3010万股缓期至2025年12月。

期间，巨力集团及杨建忠还持续进行新的质押动作。末端2025年11月底，巨力集团累计质押公司股份5839万股，占其所持1.92亿股股份比例的30.36%；杨建忠累计质押股份3010万股，占其所质押股份比例的60.2%。

按原狡计，自2025年12月10日起，杨建忠进行质押的3010万股再次达到截止日。巨力集团的三笔到2026年5月、6月、8月行将到期。

如今，巨力集团转让股份套现超3亿元后，杨建忠如期将质押的3010万股进行解押，巨力集团也在旧年12月29日将质押给中国星河证券的2005万股解押。

巨力索具股价大幅反弹后，巨力集团及实控东谈主方面再开启质押操作：巨力集团、杨会德从2026年1月至2027年1月向中国星河证券质押708万股、783万股，杨建忠从2026年2月至2027年2月向中帮冀商质押1200万股、向重庆国外相信质押980万股。目下，巨力集团及杨氏眷属所有质押巨力索具7505万股股份，占其所持股份比例的33.6%。

曾从事股权质押业务的前证券公司从业东谈主士对界面新闻记者指出，质押股权的价值一般用质押肇始日股价来估算，“按照一定质押率，本体融资额会打折。若上市公司股价下落，这些质押股权价值也将镌汰，质权方就会条款借款方补充质押物，或还款回购。”

需要镇定的是，据Wind数据，杨建忠最新质押的两笔巨力索具股权（中帮冀商和重庆国外相信）并未波及质押式回购安排。界面新闻就此向巨力索具求证，公司关连东谈主士报恩称，请从公司官方袒露平台赢得关连信息。

“到期后无非三种情况：还款解押，质押缓期，或没能还款后爽约、债（质）权东谈主通过二级市集抛售或拍卖来处置质押股权。”上述从业者对界面新闻记者示意，“目下质押率遍及不高，这种可能本体组成障碍减持的情况很少发生了。除非上市公司筹办很艰辛或借款鼓舞很缺钱。”

3月18日，深交所已对巨力索具及董事长杨开国、总裁杨超、董秘张云赐与通报品评责罚。深交所明阐述定其对营业航天业务的信息发布不竣工、风险教导不充分以及未实时核实并判辨关连市集据说。

伴跟着证监会负责对巨力索具的立案访问决定，这一场持续近5个月的资金炒作大戏终告一段落，背后的那些遮蔽利益链条也将浮出水面。

“波及误导性论述的案件近期不雅察下来如实查处速率较快。咱们代理的巨力索具投资者索赔案下周提交法院立案。”上海久诚讼师事务所股票索赔讼师许峰对界面新闻记者称，在2025年12月17日到2026年2月12日之间买入巨力索具股票、况且在2026年2月12日后卖出或连接持有股票的投资者不错发起索赔。

关于外界对巨力索具涉嫌期骗热门见识炒作套现的质疑，许峰对界面新闻示意，“具体得以证监会查明事实为依据。淌若（关连方面）真有这么的研讨2026世界杯竞猜中国官网，可能还涉嫌主宰证券市集。”